股息报告卡:伍德赛德石油有限公司

2019-12-06 14:27:00 作者:

伍德赛德石油有限公司(ASX:WPL)稳步发展为石油和天然气行业的顶级掠食者。拥有市场支配地位对投资者来说非常重要,因此,伍德伍德(Woodside)的股息支付率将几乎翻倍,达到未来自由现金流的80%,这是否是股息投资者的必买项目?

股利政策及表现

伍德赛德拥有令人钦佩的股息政策,旨在通过合理的股息“为股东创造更高的股东价值”,这是该公司在2014年实现的。根据最近两次股息的汇率,伍德赛德斯的收益率约为9%。

中期和末期股息均已完全抵免,并宣布以美元为单位的股息在转换为澳元时会增加甜味。

所以去年很好,但是未来呢?

向我们展示现金流!

伍德赛德在2014年支付了其自由现金流的43%。根据最近的一次公司介绍,在涉及派息的石油和天然气同行中,Woodside跻身同类之首。

以上:伍德赛德石油公司(Woodside Petroleum)是其同行集团中表现最好的公司之一。资源:公司介绍。

展望未来,伍德赛德会将这一比例提高到80%,这对投资者来说是积极的。考虑到该公司在2014年内偿还了全部净债务,并且短期内几乎没有大量的资本投资,因此增加是有意义的。

但是,增加的派息比率不一定会带来更高的股息,尤其是在自由现金流下降的情况下。自由现金流来自公司的营业现金流,伍德赛德预计该营业现金流将继续下降。

尽管其液化天然气生产的合同价格坚挺,但布伦特原油价格为每桶65美元,伍德赛德预测2015年至2018年之间的经营现金流平均约为27亿美元。

如下图所示,与2014年全年宣布的创纪录的47.85亿美元运营现金流相比,将有大幅下降。

以上:Woodsides预测未来三年的经营现金流将基于每桶65美元。资源:公司介绍。

剩下多少可分配给投资者的自由现金会根据投资要求而波动,并且这些要求可能会随着时间的推移而上升。毕竟,要想活在食品链的顶端,伍德赛德需要投资于新项目。

摘要

我将伍德赛德的股息报告卡评为可靠B。它是债务低,产量高的最佳能源公司之一。但是,运营现金流量肯定会下降,不久之后伍德赛德将需要开始重新投资回公司。

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