购买Bajaj Corp,目标429卢比:阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

2020-06-30 10:29:10 作者:

阿南德·拉蒂(Anand Rathi)

Bajaj Corp是一家印度消费品公司,拥有主要护发品牌。

为了推动增长,Bajaj Consumer Care继续专注于发布和创新(在19财年第四季度发布了两次)。然而,成功将在适当的时候出现。

改善销量增长。FY19第四季度收入同比增长10.9%至24.57亿。总体销量增长了5.5%,而ADHO的销量增长了7.4%。

相关新闻2020年预算:将这些汽车库存添加到您的投资组合中,以充分利用改革措施“在预算,制药和快速消费品包装市场强劲之前,市场可能会保持动荡”短期内Ashwani Gujral,Sudarshan Sukhani,Mitesh Thakkar的最佳买卖想法

毛利率同比收缩100个基点至66.3%.LLP价格为72 / kg,成品油价格为91.6 / kg,分别同比增长10%和7%。

EBITDA利润率同比下降79个基点至31.6%。EBITDA同比增长8.2%至7.77亿。调整受其他收入增加和折旧费用略有下降的影响,PAT同比增长9.4%至6.06亿。

它继续专注于发布,创新以推动增长。在该季度中,该公司进行了两次发布:Bajaj Cool Almond Drops是其ADHO产品组合的扩展,以及Bajaj Nomarks阿育吠陀AntimarksSunscreen。

考虑到品牌延伸,并假设总体需求(农村和城市)稳定增长,我们预计19-21财年的收入复合年增长率为11.8%,收益为14%。

我们在很大程度上维持了对20财年和21财年的估计,但其他收入却有所减少,因此,基于22倍的21财年EPS,我们将目标价格下调了429卢比(之前为445卢比)。该股的FY21e市盈率为16.3倍,较同业折让约50%。由于它在过去几个月中下跌了约15%,因此我们将评级上调至“买入”,潜力为35%。

相关推荐

图文推荐