Wesfarmers Ltd股票不被购买的3个原因

2019-12-06 15:24:46 作者:

如果您谈论投资蓝筹零售业务,则不能提及Wesfarmers Ltd(ASX:WES)并没有承认其主要竞争对手Woolworths Limited(ASX:哇)。

他们有很多相似之处

Coles业务占Wesfarmers销售额的大部分,而Woolworths超市也占其销售额和利润的最大部分。

他们俩都有大型商品品牌,例如Kmart,Target和BigW。

他们也有房屋装修的机会。

加油站,酒类出口清单还在继续。

但是,尽管有相似之处,但在过去一年中,Wesfarmers的股价表现比Woolworths好得多。

与S&P / ASX 200相比,它也下跌了4.4%(索引:^ AXJO)(ASX:XJO)的收益率为3.02%,而Woolworths同期则下跌了24%。

Wesfarmers暂时不购买的3个原因

尽管其相对表现出色,但我认为Wesfarmers充其量还是有以下三个原因。

超市:Woolworths的股价近来一直在剧烈下跌,因为投资者越来越担心它可能会失去与Coles之间正在进行的价格战。折扣杂货零售商Aldi的推出也是一个大问题。对于消费者来说,Coles目前可能会稍微便宜一些,但是如果超市被迫降低利润率以保持市场份额,Wesfarmers的估值就不会保持不变。不仅仅是承受压力的Wesfarmers超市。西农,资源;目标;化工,能源和肥料部门的每个部门在2014财年的利润均低于公司成本和其他项目。实际上,根据我的计算,在过去的四年中,Wesfarmers在这三个部门中投资了20.36亿美元,息税前收益(息税前收益)约为28.43亿美元。估值:根据我的现金流折现估值,Wesfarmers的股票价格大大低于当前的市价40.19美元。我认为,除非交易价格远低于32美元,否则投资者不应将Wesfarmers股票添加到他们的投资组合中。

目前,我可能对Wesfarmers有点看空,而且在接下来的三到五年内,它可能会继续跑赢大市。

但是,我认为审慎的价值投资者应将Wesfarmers列入其关注清单,同时寻找其他较便宜的股票构想以增加其投资组合。

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